宏觀面逐漸向好，但下游供強需弱格局難改
【現貨概述】
12月13日棉花現貨指數CCI3128B報價至13131元/噸(+31)；期現價差239現貨指數與01合約收盤價差)，滌綸短纖報價6780元/噸(+60)，黏膠短纖報價9800元/噸(-100)；CYIndexC32S報價20750元/噸(-20)，FCYIndexC32S(進口棉紗價格指數)報價20547元/噸(-126)，內外棉紗價差203；鄭棉倉單22261張(+274)，有效預報5861張(+190)；倉單及有效預報持續增加。截止12月14日新疆累計加工量415萬噸，公檢量367.09萬噸。
【市場分析】
目前美國EMOTM到港價78.75美分/磅，印度S-61-1/8到港價76美分/磅，巴西M到港價77.85美分/磅，今日外棉到港價較昨日普遍上漲且幅度較大；上周五中美雙方同步發聲，宣布中美第一階段經貿協議文本基本達成一致，美國同意取消12月15日對中國剩余1600億美元商品加征關稅，同時對9月已加征的商品(約1200億美元)關稅稅率從15%降至7.5%，短期緩解了市場上對中美經貿關系的悲觀心態，也避免了中美貿易摩擦的進一步升級。據CFTC最新公布的基金持倉報告顯示截至12月3日，CFTC持倉數據顯示基金凈多頭頭寸為-21927張，凈多單減少4645張，基金凈多頭寸大幅減少，顯示對市場預期較為謹慎。上周五ICE期棉小陰線收報67.22美分/磅，下跌0.51美分/磅；技術均線保持多頭排列趨勢；MACD指標中0軸以上紅柱放量；指標維持強勢，關注上方短期壓力69美分/磅壓力，下方短期支撐65美分/磅。
本周儲備棉輪入基準價為13316元/噸；12月13日，儲備棉輪入成交440噸，成交率6.29%。平均成交價格13316元/噸，較前一日上漲24元/噸；其中新疆庫成交120噸，內地庫成交320噸。11月紡織行業PMI指數為53.12%，環比上升1.16個百分點，略有回升；其中棉花棉紗庫存及開機率有所上升，但新訂單量下降，市場較為悲觀，擔憂后市有成品累庫現象。周五鄭棉2005合約，沖高回落小陽收報13370，上漲40元/噸最高價13480，最低價13225，持倉持續大幅增加5萬手至85.1萬手；MACD指標中0軸以上紅柱放量；KD線形成金叉后，保持多頭上漲趨勢；近日鄭棉技術指標延續走強；本周05合約價格運行區間至：12500-13500；5-9價差-415。
【操作策略】
短期鄭棉05維持震蕩走勢，短期價格運行區間：12800-13200；投機建議觀望為宜；上游棉企建議優先點價銷售或少量賣出對沖保值；紡企少量持有09合約保值多單，托區間壓力附近分批減持。(僅供參考）
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