慈星庫存9000臺 依舊堅持上市募資

來源：全球羊毛衫網  發布時間:2012-07-23

對于主營業務為紡織機械的公司來說，下游產業紡織和服裝行業的興旺程度對慈星股份來說至關重要。
　　記者查閱寧波慈星的招股說明書發現，近3年間，公司的主要客戶集中度呈現急劇下滑趨勢，大客戶的更換頻率十分明顯。與同行業的經緯紡機等上市公司形成明顯對比。

除了機構不看好之外，慈星股份對于自己所在的行業態勢也持謹慎態度。招股書明確指出，下游產業處于困難時期，募投項目擴產存風險。

不過，寧波慈星依舊堅持上市募資且募投項目對公司產能擴張作用明顯。其中年產2萬臺電腦針織橫機產業化項目一直是公司的主要收入來源，截止到2011年上半年該業務收入占公司主營收入92.64%。公司本次募資資金投產后，電腦針織橫機產能將實現翻番。

公開信息顯示，2010年電腦針織橫機產銷率已經快速下降至81.13%，而2011年上半年產銷率進一步下降到77.7%。此外，慈星股份2011年開始推出并銷售電腦針織絲襪機產銷率僅有54.55%。而本次募資將使原有產能擴大20倍。業內人士分析指出，從產銷率來看公司現有產能完全能滿足客戶需要。而進一步擴大產能不僅難以給公司帶來額外的利潤，還將進一步形成過剩產能，從而給公司帶來管理費用等其他費用的增加。

有投資者表示，下游行業困難重重，慈星股份卻大額融資且投向過剩產能，不能不讓人懷疑其惡意圈錢和大股東上市謀求套現的目的。

值得注意的是，有消息稱，目前慈星股份庫存機器達9000臺，如果屬實，公司為何還要融資建設電腦橫機生產線（年產2萬臺項目）。

公司證券部人士告訴本報記者，該數字基本屬實。但因為他們有70%以上采用信貸方式銷售的，收入確認和實際發貨收款存在一定時間差，所以庫存較多。另外一個原因是公司要備貨，要準備著幾個月的貨，所以這個庫存是多方面因素造成的。